Hukuki Açıdan Kripto Varlıklar ve İlk Kriptopara Arzı (Initial Coin Offering) İstanbul Üniversitesi Hukuk Fakültesi Özel Hukuk Yüksek Lisans Tezleri Dizisi No: 68

Bir kod parçacığı olarak kripto varlıklar gelişen ekosistemi ve diğer unsurlarıyla birlikte dünya finans sisteminde dikkat çekmekte; Bitcoin adlı kripto varlık ile başlayan süreç, yerini farklı uygulamalara ve teknolojik gelişmelere bırakarak yoluna devam etmektedir. Bu alanda ortaya çıkan yeni uygulamalar da Fintek alanındaki baskınlığını artırmaktadır. Çalışmamızda da Fintek uygulamaları arasında önemli bir yere sahip olan kripto varlıklar ve ICO ele alınmıştır.Kripto varlıkların teknoloji ile sıkı sıkıya bağlı olması ve dağıtık defter teknolojisiyle akıllı sözleşmelerin günbegün yeni uygulamaları ortaya çıktığından, teknik kısımların özellikle hukukçular bakımından anlaşılması zor olabilir. Bu nedenle çalışmamızın ilk bölümünde de dağıtık defterler, blokzinciri ve akıllı sözleşmeler gibi konunun teknik bölümleri ele alınmıştır. Ayrıca ilk bölümde Türkiye, diğer ülkeler ve özellikle 2023 yılının Nisan ayında Avrupa Birliği'nde kabul edilen MiCAR düzenlemeleri incelenmiştir.Çalışmamızın ikinci bölümünde ise kripto varlıklar daha iyi anlaşılabilmesi bakımından sınıflandırılmış, sonrasında hukuki nitelikleri açıklanmaya çalışılmıştır. Zira sınıflandırmanın tam ve uygun olarak yapılabilmesi, hukuki niteliklerinin tespitinde ve bu varlıkların kavranabilmesinde büyük önemi haizdir. Devamında kripto varlıkların sermaye piyasası aracı, para ve eşya olarak görünümleri öğretideki diğer görüşlerle ve özellikle Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası tarafından çıkartılan Ödemelerde Kripto Varlıkların Kullanılmamasına Dair Yönetmelik hükümleri incelenmiştir. Yine bu bölümde önemine binaen kripto varlıklara ilişkin MiCAR düzenlemeleri üzerinde durulmuştur.Üçüncü ve son bölümde ise kripto varlıkların ihraç faaliyeti olarak tanımlanabilecek ICO ana hatlarıyla birlikte açıklanmış, uygulamadaki örnekleri, izahnameye benzerlik gösteren beyaz doküman, hukuki yapısı ve düzenleme önerileriyle incelenmiştir. Bu bölümde de kripto varlık ihracına ilişkin MiCAR düzenlemeleri de konu bağlamında ele alınmıştır.(ARKA KAPAKTAN) İÇİNDEKİLER GirişBirinci BölümDağıtık Defter Teknolojisinin Felsefesi, Kavramlar, Kapsam ve Teknik ÖzelliklerI. Dağıtık Defter Felsefesi ve KavramlarA. Ön Açıklamalar ve Kullanılan TerminolojiB. Çalışmanın KapsamıII. DLT'nin Teknik ÖzellikleriA. DLTB. BlokzincirC. Konsensüs MekanizmalarıD. Akıllı SözleşmelerIII. Bazı Ülke DüzenlemeleriA. Avrupa BirliğiB. Amerika Birleşik DevletleriC. İsviçreD. FransaE. İtalyaF. İngiltereG. MaltaH. SingapurI. JaponyaJ. AnguillaK. TaylandL. LihtenştaynM. AlmanyaN. Türkiye İkinci BölümKripto VarlıklarI. Kripto Varlıkların SınıflandırılmasıA. Teknik BakımdanB. Kullanım Amacı BakımındanII. Kripto Varlık Tanımı ve Kripto Varlıkların Hukuki NiteliğiA. Düzenlemeler ve Öğretide Yer Alan TanımlarB. Tanıma İlişkin Ön Açıklamalar ve DeğerlendirmemizC. Bizatihi Kod Parçacığı Olarak Kripto Varlığın Hukuki NiteliğiD. MiCAR Düzenlemelerinde Kripto VarlıklarIII. Kripto Varlıkların Türk Hukukunda Sermaye Piyasası Aracı, Para ve Eşya Olarak DeğerlendirilmesiA. Kripto Varlıkların Sermaye Piyasası Aracı Olarak DeğerlendirilmesiB. Kripto Varlıkların Para Olarak DeğerlendirilmesiC. Kripto Varlıkların Eşya Olarak Değerlendirilmesi Üçüncü Bölümİlk Kriptopara Arzı (ICO)I. Genel OlarakA. Tanımı ve ÖzellikleriB. İhraççıC. SüresiD. Beyaz DokümanE. AşamalarıII. Bazı ICO ve İhraç TürleriA. Security Token Offering (STO)B. Initial Exchange Offering (IEO)C. İnteraktif ICOD. İlk Arz Açık Artırması (Initial Supply Auction)E. Simple Agreement for Future Tokens (SAFT)F. Geri Döndürülebilir ICO (Reversable ICO)G. AirdropIII. ICO'nun Hukuki NiteliğiA. İhraççının BeyanıB. İhraççı ve Katılımcı Arasında Kurulan SözleşmeIV. Düzenleme ÖnerileriA. Düzenlemelerin KapsamıB. Düzenleme HavuzuC. Bilgi Asimetrisinin Önlenmesi ve Katılımcının KorunmasıD. Projenin Oluşturulması ve GidişatıE. Toplanan Fonun Kullanımı ve Transfer KısıtlamalarıF. Özel Amaçlı ŞirketG. Teknik HususlarH. Bekleme DönemleriI. Öz Düzenleyici (Self-Regulatory) KuruluşlarV. MiCAR Düzenlemelerinde ICOA. TanımlarB. İhraççı ve Halka ArzC. Beyaz DokümanD. İstisnalarSonuç